Vix 옵션은 이익을 위해 변동성을 어떻게 거래 할 것인가

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VIX : "불확실성 지수"사용하기 이익과 헷지.

변동성은 주식 및 옵션 투자의 주요 요인이며, 시카고 보드 옵션 거래소 시장 변동성 지수 (VIX)는 출시 이후 거의 인기 있고주의 깊게 관찰 된 지표입니다. 그럼에도 불구하고 VIX는 위험에 대한 엄격한 대용품 일 수도 있고 아닐 수도 있지만 그럼에도 투자자와 재무 평론가는 시장에 대한 투자자의 태도와 단기 거래의 가능성을 측정하기 위해이 지표를 관찰합니다. 그러나 재무 적 지표로서 VIX를 수익이나 포트폴리오 보호 수단으로 사용할 수도 있습니다. (헤지 및 투기 모두에 좋은 기회를 제공하는 새로운 금융 상품을 찾으십시오.) VIX 옵션 소개를 확인하십시오.

VIX - 그것이 무엇인지 (그리고 그렇지 않은지)

VIX는 투자자의 공포 (또는 자만)의 척도로 자주 사용되지만 합의가있는 낙관주의 나 비관론이 특히 높은 VIX를 초래하지는 않으므로 실제로 VIX가 측정하는 것은 아닙니다. 따라서 "불확실성 지수"로 생각하는 것이 더 낫습니다 (공포와 거리의 불확실성 사이에 강한 연관성이 있음을 인정하는 것이 타당합니다). 그럼에도 불구하고 VIX 지수와 S & P 500 지수 사이에는 음의 상관 관계가 있습니다 (반대 방향으로 움직인다는 의미입니다).

VIX는 기술적으로 직접적인 위험 척도가 아니라는 점에 유의해야합니다. 위험이 실제로 무엇인지에 대해 충분한 논쟁이 있으며, 일부 투자자는 위험에 대한 대용 물로서 과거 또는 미래의 변동성을 사용합니다. 다시 말하면, 위험은 포트폴리오 이동의 역사적 변동성보다는 경로를 따라 예상되는 상하 변동에 대한 더 나은 생각이라고 생각해야합니다.

VIX에서 이익을 얻는 방법.

iPath S & P 500 VIX 단기 선물 ETN (NYSE : VXX)과 같은 ETN에게는 여러 가지 가치있는 속성이 있습니다. ETN은 구매 및 판매에 상대적으로 저렴하며 모든 브로커는 선물을 처리 할 수 ​​있습니다 (선물 및 옵션과 다름). 그들은 자신의 소유와 거래가 저렴하기 때문에 포트폴리오 헤지 (hedging)에 대해 상당히 좋은 대안을 제시합니다.

투자자가 VIX와 동일하지 않다는 사실을 깨닫는 것이 중요합니다. 또한 변동성이 평균 반전 현상이기 때문에 VIX ETN은 VIX 변동성이 낮을 때보 다 높은 변동성을 보일 수 있습니다 (변동성이 증가한다고 가정). 변동성이 큰 기간에는 낮아질 수 있습니다.

투자자들은 레버리지 드 VIX ETN에도 특정 단점이 있음을 인식해야합니다. 포트폴리오에서 발생하는 재배치 때문에 성능에 타격을주는 "변동성 지연"현상이 있습니다. 레버리지 변동성 ETN은 VIX의 실제 성능을 복제하는 데 더 가까워 지지만, 이러한 장비는 단기간 동안 보유 할 경우에만 효과적입니다 (시간 경과에 따른 변동성으로 인해 변동성이 없어짐).

VIX 선물 및 옵션.

바꾸어 말하면, 유럽식 운동과 변동성의 평균 복귀 때문에, VIX 옵션은 종종 변동성이 높은 기간 (낮은 변동성 기간의 경우)에 적절한 것보다 낮은 가치로 거래됩니다. 특히 옵션의 기간.

목 졸막을 만들기 위해 투자자는 동일한 만료 기간을 가지면서 동일한 기본 보안에 대한 옵션을 추가하고 다른 파업 가격을 적용합니다. 목 졸림을 사용하는 주된 장점은 구매하는 것이 더 저렴하다는 것입니다. 그러나 목 매기는 이익을 내기 위해 더 큰 가격 이동을 요구합니다.

휘발성으로부터 이익을 얻는 방법.

파생 상품 계약은 변동성으로부터 이익을 얻을 수있는 전략을 수립하는 데 사용될 수 있습니다. 스 트래들 및 교착 상태 옵션 포지션과 변동성 지수 옵션 및 선물을 사용하여 변동성으로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

이 전략에서, 상인은 동일한 행 사 가격과 동일한 성숙도를 가진 동일한 기초에 콜 옵션과 풋 옵션을 구매합니다. 이 전략을 사용하면 상인이 근본적인 가격 변경 방향에서 이익을 얻을 수 있으므로 상인은 변동성이 증가 할 것으로 예상합니다.

예를 들어, 상인이 $ 40의 유효 기간과 3 개월의 만기까지의 시간에 주식과 풋 옵션을 매입한다고 가정합니다. 기초의 현재 주가도 $ 40이라고 가정합니다. 따라서 두 옵션 모두 돈을 거래하고있다. 연간 위험 자유 율은 2 %이고 기본 가격 변동의 연간 표준 편차는 20 %라고 가정합니다. Black-Scholes 모델을 기반으로 우리는 콜 가격이 1.69 달러이고 풋 가격이 1.49 달러라고 추정 할 수 있습니다. Put-call 패리티는 통화 비용과 Put price가 약 $ 0.2라고 예측합니다. 전략의 비용은 통화 및 풋 가격의 합계로 구성됩니다 (3.18 달러). 이 전략은 근원의 가격이 증가하든 감소하든 상관없이 모든 가격 변동으로부터 이익을 얻을 수있는 긴 지위를 허용합니다. 가격 상승과 하락 시나리오 모두에서 전략이 어떻게 변동성으로부터 돈을 얻는가는 다음과 같습니다.

시나리오 1 - 만기시의 기본 가격이 $ 40 이상입니다. 이 경우 put 옵션은 쓸모 없게되고 상인은 값을 실현하기 위해 통화 옵션을 사용합니다.

시나리오 2 - 만기시의 기본 가격이 40 달러 미만입니다. 이 경우 콜 옵션은 쓸모 없게되고 상인은 값을 실현하기 위해 풋 옵션을 연습합니다.

전략에서 이익을 얻으려면 상인은 통화 및 Put 옵션에 대해 지불 한 보험료의 합계 인 전략 비용을 충당 할만큼 충분히 높은 변동성이 필요합니다. 상인은 가격을 43.18 달러 이상 또는 36.82 달러 미만으로 올릴 수있는 변동성이 필요합니다. 가격이 $ 45로 증가한다고 가정 해보십시오. 이 경우, 풋 옵션 행사는 가치가 없으며 통화료는 45-40 = 5입니다. 포지션의 비용을 뺀 결과, 우리는 1.82의 순이익을 얻습니다.

긴 스 트래들 위치는 두 개의 at-the-money 옵션을 사용하기 때문에 값 비쌉니다. 스 트래들 (straddle)과 유사한 옵션 포지션을 구성하는 것으로 포지션의 비용을 줄일 수 있지만, 이번에는 아웃 오브 더 머니 옵션을 사용합니다. 이 직위는 "목을 조르는 (strangle)"이라고 불리며, 직불 전화와 돈이 들지 않는 전화를 포함합니다. 옵션은 돈이 아니므로이 전략은 이전에 설명한 걸음보다 비용이 적게 듭니다.

앞의 예제를 계속 진행하려면 두 번째 상인이 파업 가격이 42 달러이고 Put 옵션이 파업 가격이 38 달러 인 통화 옵션을 구매한다고 가정 해보십시오. 그 밖의 모든 것은 콜 옵션의 가격은 $ 0.82이고, 풋 옵션의 가격은 $ 0.75입니다. 따라서 순위는 1.57 달러로 스 트래들 위치보다 약 49 % 저렴합니다.

이 전략은 걸음 걸이에 비해 많은 투자가 필요하지 않지만 돈을 벌기 위해서는 더 높은 변동성이 필요합니다. 아래 그래프에서 검은 색 화살표의 길이를 볼 수 있습니다. 이 전략으로 이익을 내기 위해서는 변동성이 $ 43.57 또는 $ 36.43를 초과 할만큼 충분히 높아야합니다.

변동성 지수 (VIX) 옵션 및 선물 사용.

변동성 지수 선물 및 옵션은 변동성을 조정하는 직접 도구입니다. VIX는 S & P500 옵션 가격에 따라 추정 된 내재 변동성입니다. VIX 옵션과 선물은 거래자가 근본적인 가격 방향에 관계없이 변동성의 변화로부터 이익을 얻을 수 있도록합니다. 이러한 파생 상품은 시카고 보드 옵션 거래소 (CBOE)에서 거래됩니다. 상인이 변동성의 증가를 예상하면 VIX 콜 옵션을 매입 할 수 있으며 변동성이 감소 할 것으로 예상되는 경우 VIX 풋 옵션을 선택할 수 있습니다.

VIX의 선물 전략은 다른 기본 전략과 비슷합니다. 상장자는 변동성이 증가 할 것으로 예상되면 장래 선물 포지션에 진입 할 것으로 예상되며, 변동성이 예상되는 경우 단기 선물 포지션으로 진입 할 것입니다.

스 트래들 위치는 at-the-money 콜과 풋 옵션을 포함하며, 목을 조이는 위치는 콜 오브 - 아웃 콜과 풋 옵션을 포함합니다. 이들은 증가하는 변동성의 혜택을 누릴 수 있습니다. 변동성 지수 옵션과 CBOE에서 거래되는 선물은 트레이더가 내재 변동성에 직접 베팅하여 트레이더가 방향에 상관없이 변동성의 변화로부터 이익을 얻을 수있게합니다.

와일리 거래.

VIX 옵션 및 선물 : 이익을 위해 변동성을 피하는 법.

기술.

"마침내, 모든 수준의 상인을 돕기 위해 고안된 최고의 옵션 교육 소스에 의해 만들어진 시리즈."

지금 시장의 기후는 무엇입니까? VIX보다 30 일 내재 변동성의 척도 인 CBOE 변동성 지수를 살펴보십시오. 1993 년에 CBOE & amp; 듀크 대학 (Duke University)은 VIX의 목표는 묵시적인 변동성에 대한 거래와 위험 회피입니다.

VIX의 선물과 옵션에는 독특한 특성과 가격 변동이 있습니다. 고급 트레이더로서, 당신은 그들이 어떻게 다른지, 그리고 그들이 어떻게 적절하게 거래 될 수 있는지를 알아야합니다. CBOE의 옵션 연구소 (Option Institute)의 강사 인 피터 러스크 (Peter Lusk)는이 무역 차량의 역사에서부터 사례 연구에 이르기까지 모든면에서 고객의 성공을 설명합니다.

베드로가 당신에게 줄 것을 :

VIX에 대한 명확한 설명과 그것이 VIX 시장과의 관계 VIX 지수, VIX 선물 및 VIX 옵션을 보여주는 수많은 사례 연구. VIX 선물 대 VIX 지수, 선물 선물에 대한 기대치를 어떻게 활용할 수 있습니까? VIX 선물과 VIX 옵션간에 주요 차이점은 무엇이며 어떻게 각각을 최적화 할 수 있습니까? VIX 선물 스프레드에 대한 자세한 내용과 수익을 위해이 전략을 활용하는 방법에 대해 알아보십시오.

포괄적 인 온라인 설명서가 포함되어 있으므로 Peter는 거래 VIX 선물 및 옵션을 단순화하고 비판 할 것입니다. 오늘 변동성의 혜택을 누리기 시작하십시오.

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